盐城附近学生快餐联系方式_经济热门问答｜时隔4年重启降息 “美元潮汐”若何影响全球经济_附近100块钱上门

新华社北京9月19日电（记者于荣 闫亮）美国联邦贮备委员会18日竣事为期两天的钱币政策集会，宣布将联邦基金利率目的区间下调50个基点到4.75%至5%之间。这是美联储自2020年3月以来首次降息，且一最先就超通例大幅降息，标志着美国自2022年3月启动限制性钱币政策后，钱币政策由收缩周期向宽松周期转向，显示出对经济增进放缓的担忧。

在全球经济苏醒依然承压的靠山下，大幅降息带来的美元流动性增添对全球经济意味着什么？降息能否有用化解美国经济衰退风险？美联储加息、降息形成的“美元潮汐”将对全球经济发生哪些影响？

9月18日，美国联邦贮备委员会主席鲍威尔在华盛顿出席记者会。新华社记者胡友松摄

美元流动性增添意味着什么

作为全球主要贮备钱币，美元耐久在国际金融系统中占有主导职位，全球大多数国家都以美元结算石油及原质料等大宗商品生意。许多生长中国家因本币币值不稳或在国际市场缺乏信托度，只能依赖美元作为外汇贮备和对外支付的工具。

在此靠山下，美元的供求关系与全球资源流动慎密相关，当美元流入某个国家或区域时，往往随同着大量资源和投资，推动经济繁荣。当美元潮水退去时，资源外流，资产价钱下跌，债务危急也常随之而来。

外面上看，美联储降息后美元流动性增添，短期内利晴天下经济，但中耐久或将带来金融市场颠簸、通胀加剧以及新兴经济体债务风险等。

美联储降息后，资源往往加速流动以追求更高回报，全球局限内资源的快速流入流出，将加大市场价钱颠簸和投资风险。同时，降息还会使美元资产相对吸引力下降，导致美元对其他主要钱币的汇率大幅颠簸。

6月27日，行人走过日本东京一处显示实时汇率的电子屏幕。新华社记者张笑宇摄

以日元为例，美国商品期货生意委员会数据显示，住手9月10日，市场对日元的看涨情绪升至自2021年3月以来新高。有剖析以为，若是美联储继续降息，日元可能进一步走强，这将对依赖出口的日本企业造成压力。

此外，增添的美元流动性通常意味着钱币供应量增添，这可能导致包罗美国在内的全球局限通胀压力上升。同时，全球商业成本也会受到影响。美元走软时，全球商业中以美元计价的商品价钱上涨，对入口国形成压力。

值得注重的是，只管美联储钱币政策会对天下经济发生主要影响，但经济全球化时代，美国自身经济也会受全球经济影响。

高盛克日宣布的讲述指出，历史数据显示，美元在美联储降息周期中的显示并非一成稳固，而是会受到全球其他主要经济体政策和经济状态的影响。高盛将1995年至2020年的降息周期分为“协调”和“不协调”两类，发现协调的降息周期通常对美元有利，反之则对美元晦气。

降息能否化解美国经济衰退风险

美联储降息50个基点的决议令部门市场人士意外，此次降息能否提振美国经济、阻止经济“硬着陆”，市场态度纷歧。剖析人士以为，短期内有用化解美国经济“高通胀、高利率、高赤字、高债务”的结构性循环并非易事。

现在，降息后的美元利率仍处于相对高位，美国金融风险并未消解。美国信安资金治理公司宣布讲述称，历史数据显示，在2001年和2007年的降息周期中，美联储的钱币政策并未能阻止经济衰退。降息并非万能，稀奇是在经济已经面临结构性问题的时期。

这是7月29日在美国首都华盛顿拍摄的美国财政部大楼。新华社记者胡友松摄

市场剖析人士以为，从宏观层面看，美国经济动能趋弱。新冠疫情后，美国财政刺激效果逐步消退，再叠加连续高利率，对需求发生了较大抑制作用。从经济数据看，只管通胀回落，但包罗劳动力市场疲软在内的经济下行风险逐步展现。消费者支出和更普遍的经济流动降温，房地产市场显示尤为显著。

此外，美联储也难在短期内化解高额赤字和债务给美国经济增进带来的耐久风险。当前，美国联邦政府债务规模已突破35万亿美元，财政赤字和债务规模已高到令美国经济不堪重负。美国彼得·彼得森基金会以为，美国财政处在不能连续的轨道上，若是不加以解决，联邦政府支出和收入之间的结构性不匹配，以及利率和借贷成本的上升，将对联邦预算、美国经济和未来生长组成挑战。

彭博社剖析以为，对政策制订者和美国经济来说，未来之路仍然异常不确定。许多投资者和一些经济学家忧郁美联储行动过晚，导致劳动力市场和经济增进如履薄冰，并加剧了金融市场颠簸。

“美元潮汐”若何影响全球经济

通常情形下，美联储会依据当下通胀水平、就业数据、劳动介入率以及海内生产总值、金融市场运行和消费者信心指数等焦点经济指标，来判断当前经济过热或遇冷，并由此决议加息或者降息。美联储在全球“美元潮汐”中饰演了至关主要的角色。

这是1月18日在德王法兰克福拍摄的欧元标识。新华社记者张帆摄

此次降息前，为应对疫情袭击，美联储先是在2020年3月行使“零利率+量化宽松”的非通例钱币政策工具组合让美国自2008年金融危急后再次回到零利率时代。在此历程中，大多数超发美元通过入口商品、投资他国等方式输出，辅助美国收割全球财富。

往后，为应对“大放水”和“无上限”量化宽松带来的全球通胀历史新高，美联储又开启激进加息模式，2022年3月至2023年7月共加息11次，累计加息幅度达525个基点。美联储将利率保持在高位，加之近年来天下多地地缘政治事态连续主要，资源大量流向美国，全球流动性快速收紧、多种钱币大幅贬值、以美元计价借贷的国家清偿债务压力骤增。

在经济全球化和资源市场开放的条件下，美联储一轮又一轮加息、降息形成的“美元潮汐”让天下经济陷入一个又一个“繁荣-危急-低迷”的循环之中。在这背后，为“任性”的美国钱币政策撑腰的正是美元霸权。

依附美元霸权，无论是通过钱币政策、债务市场，照样全球商品订价和金融危急扩散，美国经济问题往往会引发全球金融市场颠簸，并向其他国家转嫁危急。早在半个多世纪前，法国前总统戴高乐就曾形象地指出，“美国享受着美元所缔造的超级特权和不流眼泪的赤字，用一钱不值的废纸去掠夺其他民族的资源和工厂”。